Российский Государственный Университет нефти и газа имени И.М.Губкина.

Кафедра финансового менеджмента.

Группа ВЭН 99-5

Список наших

Фото

Mыло

Новости

18. Виды ценных бумаг

Ценная бумага это документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможно только при его предъявлении.

К ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, опционы, фьючерсы, варранты.

ЦБ делятся на

1. Долевые - акции

2. Долговые – облигации, сертификаты, векселя

3. Производные – сертификаты, опционы, варранты, фьючерсы.

ЦБ бывают именные и на предъявителя, бывают документарные и бездокументарные.

Акция – эмиссионная ЦБ закрепляющая права владельца (акционера) на бессрочное получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акции бывают

1. обыкновенные – (простая) дает право голоса на собрании акционеров, доход по ней не гарантирован т.к. зависит от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества.

2. Привилегированные (префакции) – гарантируют выплату части чистой прибыли либо фиксированную либо в виде процентов (но не меньше чем держателям простых акций), дают преимущества перед простыми акционерами на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации (сперва рассчитываются с ними), однако не дают права голосовать, за исключением вопросов связанных с реорганизацией или ликвидацией АО, с изменением величины дивидендов и выпуском прив.акций с более широкими правами – по этим вопросам необходимо одобрение 2/3 привилегированных акционеров.

3. Конвертируемые – привилегированные акции которые в течении времени могут быть обменены на простые.

Облигация – это эмиссионная ЦБ закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации различаются:

По характеру обращения – обычные и конвертируемые в акции эмитента.

По сроку погашения на краткосрочные 1-5 года, среднесрочные 5-10 лет, долгосрочные 10-30 лет, бессрочные свыше 30 лет.

По форме выплаты процентов (купонного дохода) на – с фиксированной ставкой, с плавающей ставкой (зависящей от или ставки рефинансирования или от курса рубля к доллару), с равномерно возрастающей ставкой учитывающей уровень инфляции, с дисконтом (т.е. продающиеся ниже номинала).

По обеспеченности – ЗАКЛАДНЫЕ т.е. обеспеченные имущественным залогом в виде движимого или недвижимого имущества, обеспеченные другими ценными бумагами, с дополнительным обеспечением – например если эмитент использует лизинговое оборудование, то дополнительным гарантом выплаты номинала по облигациям может выступить предприятие лизингодатель, совместные облигации гарантируются двумя или более компаниями, принятые облигации используются при слияниях и поглощениях – ранее выпущенные облигации гарантируются новым предприятием что повышает их обеспеченность, и БЕЗЗАКЛАДНЫЕ обеспечением которых является высокая деловая активность эмитента, его высокая общая платежеспособность.

Сертификат - это письменное свидетельство кредитных учреждений о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита. Бывают – до востребования и срочные.

Векселя – это письменное долговое обязательство, составленное по установленной законом форме и дающее его владельцу право безусловно требовать при наступлении указанного в векселе срока с лица выдавшего или акцептовавшего его уплаты оговоренной суммы. С помощью индоссамента вексель переходит из рук в руки выполняя функцию денег. Бывает – простой и переводной, с авалем и без.

Опционы, варранты, фьючерсы – это виды срочных сделок с ЦБ, которые считаются производными ценными бумагами.

Опционы – вид биржевой сделки выраженной в форме контракта. Опцион колл – дает право владельцу купить ЦБ по установленной цене либо отказаться от покупки.

Опцион пут – дает право продать ЦБ по установленной цене либо отказаться от их продажи.

Варрант – финансовый документ дающий право купить акции выпустившей его компании по установленной цене в оговоренный срок. Варранты обычно используются как условие при выпуске облигаций или долговых обязательств которое увеличивает их привлекательность.

Финансовые фьючерсные контракты – соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта для их продажи или покупки по истечении определенного срока по фиксированной цене. Форвардный контракт тоже самое но внебиржевое.

18. Виды ценных бумаг.

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении; финансовый инструмент, выпускаемый компаниями, финансовыми институтами и государством с целью получения дополнительного капитала.

Наиболее часто используются следующие виды бумаг:

1. Акции - эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция дает владельцу права:

на получение части прибыли в виде дивидендов;

на продажу на рынке ценных бумаг;

на участие в управлении акционерным обществом;

имущественное право

Обыкновенная акция - акция, но которой дивиденды выплачивается из части прибыли, оставшей­ся после уплаты процента обладателям привилегированных акций. Владельцы обыкновенных акций обла­дают правом голоса на общем собрании акционеров. Дивиденды по обыкновенным акциям не гарантируются.

Привилегированная акция - акция, которая не дает права голоса, если иное не предусмотрено уставом акционерного общества. Выплаты дивидендов по привилегированным акциям производятся после выплат по облигациям и до выплат по обыкновенным акциям. Обычно по привилегированным акциям  владельцу гарантируется фиксированный размер дивиденда (в процентах к номинальной стоимости акции).

2. Облигация - эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее вла­дельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачи­вать определенную сумму процента. Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Большая часть облигаций не имеет обеспечения и не дает права на участие в управлении.

3. Депозитный сертификат - свидетельство банка-эмитента о депонировании денежных средств. Депозитный сертификат удостоверяет право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. Депозитные сертификаты могут быть депонированы в иностранной валюте.

Сберегательный сертификат – письменное обязательство о депонировании средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему.

4. Вексель - ценная бумага, обособленный документ, строго предусмотренной формы, содержащий или безусловное обязательство выдавшего его лица (простой вексель), или его приказ третьему лицу (пере­водной вексель) произвести платеж указанной суммы поименованному в векселе лицу или предъявителю векселя в обусловленный срок. Лицо, в пользу которого выписан вексель, может, не дожидаясь наступления срока оплаты векселя, использовать его для платежей по своим обязательствам или учесть его в банке. При передаче векселя необ­ходимо соблюдать формальности, предусмотренные вексельным законодательством. На оборотной стороне векселя делается специальная передаточная надпись - индоссамент, обеспечивающая удостоверение факта передачи векселя другому лицу. Лицо, передающее вексель, берет на себя ответственность за погашение обязательства по векселю.

5. Чек - ценная бумага, представляющая собой денежный документ установленной формы. Чек - без­условное распоряжение, приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате держателю чека указанной суммы денег. Указанная сумма, снимается с чекового счета чекодателя в банке и переводится или непосредственно выдается банком чекодержателю. Банк может оплатить чек в счет кредита чекодателю. В отличии от векселя, чек есть ценная бумага краткосрочного действия.

6. Коносамент - документ, выдаваемый перевозчиком грузоотправителю в подтверждение факта при­нятия груза к морской перевозке и обязательства передать его грузополучателю в порту назначения. В коно­саменте указываются:

- наименование судна (если груз принят к перевозке определенным судном);

- наименование перевозчика,

- место приема груза к перевозке,

- наименование отправителя;

- место назначения или направление судна,

- наименование получателя груза (коносамент на предъя­вителя, именной коносамент, ордерный коносамент);

- наименование, маркировка, состояние, внешний вид и свойства груза;

- количество мест и/или вес и/или объем груза;

- количество составленных экземпляров коносамента;

- подпись капитана или иного представителя перевозчика.

7. Государственные ценные бумаги:

- государственные краткосрочные бескупонные облигации

- казначейские обязательства

- облигации федерального займа

- облигации государственного сберегательного займа

- облигации внутреннего валютного займа.